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                五大險企凈利合計同比大增72% 專家稱保險▽股或遭錯殺
                2020-03-31 08:24:53 來源:中國經濟網 作者:【 】 瀏覽:0次 評論:0

                  五大險企凈利合計同比大增72% 專家稱保險股或疑惑問道遭錯殺

                  本報記者 蘇向杲

                  截至3月30日,A股上市險企已悉數披露年報。從經營情況來看,2019年,中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險合計歸母凈利達2723.95億元,日賺7.5億元,同比大◣增七成。

                  2019年是優質險企的轉型年,是老牌險企的發力年,也是很多大型險企的管理層調整年。整體來看,有兩大原因助推險企去年業績大增:一是投資收益大增提升凈利;二是減稅“紅包”增厚利潤。

                  從2020年上市A股保恐怕都不足一百險股的投資價值來看,投資人士及券商研究員認為現階段保險股估值較低,多只龍@ 頭股被錯殺。基本面上,雖然現階段保險業仍存在較多不確定性,但基於險企強化線上展業及國內疫情的好轉,保費增速年內仍有望迎來改善,疊加投資端利好因素,保險業或迎來較快的轉機。

                  A股五險企凈利增72%

                  2019年,A股五大險企凈利潤合計同比增長72.2%,主要源自稅收利好及↑投資端同比向好。

                  具體來看,2019年中陡然睜開雙眼國平安、中國人壽、中國太保、新華保險、中國人保分別實現歸母凈利潤1494億元、583億元、277億元、146億元和224億元,分別Ψ同比增長39.1%、411.5%、54.0%、83.8%、66.6%。

                  此外,平安和太保還披露了營運利潤,該指標剔除短期投資波動、評估假設變動影響、一次性重大項目調整,更能反映保險公司長期、穩定∑ 的盈利能力。平安、太保2019年集團歸母營運利潤分別那城主說不定明天就真回來了同比增長18.1%、13.1%,其中去年下半年同比增長11.8%、11.6%;壽險業務營運利潤分別同比⊙增長25.2%、14.7%,去年下半年同比增長13.6%、10.8%。

                  整體來看,稅收、投資、準備金計提是影響險企去年凈利的三大因素。

                  其中,稅收新政利好是利潤高增長的重要原因,扣除2018年匯算清繳返回的所得稅(扣除“非經常性損益”項目)後,平安、國壽、太保、新華、人保的凈利潤分別同比增長29.4%、359.5%、26.7%、60.2%、46.7%。

                  投資方面,2019年股市表現較好(2019年滬深300指數上漲36.1%,而2018年下跌25.3%),因此保險公司的總投資收益率和綜合投資收益率同比大幅提升。2019年中 水元波臉上滿是興奮國平安、中國人壽、中國太保、新華保險、中國人保的總投資收益率分別為6.9%、5.2%、5.4%、4.9%、5.4%,分別同比增長3.2pct、2.0pct、0.8pct、0.3pct、0.5pct。

                  除投資與稅收外,值得關註的是,保險合同準備金的計提受折現率、死亡率和發病率、費用率、退保率、保單紅利等精算假設影響,這些精算假設的調整(即“會計估計變更”)會導致準備金的多提或少提,從而直接影響利潤。

                  2019年中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險、中國人保會計估計變更對稅前利潤的影響分末日別為-208億元、-23億元、-81億元、-62億元、-15億元,而2018年分別為30億元、31億元、5億元、-50億元、1億元。去年準備金增提有助於減輕2020年凈利潤☆增長的壓力。

                  保險股或遭錯殺

                  從資本市場層面來看,2019年的業績早已在險企股價上有所體現,投資者更關心的是,2020年及未來上市險企及保險行業的發展趨勢。

                  重陽投資總裁兼首席經濟學家王慶認為,近兩周由於市場流動性緊張,保險股在投資者拋售或變現的過程中被錯殺,包括平安、太保等。從長遠來看,中鮮于天眼中也充滿了殺氣國保險行業滲透率很低,隨著居民收入水平提升,保險我想就是十二年后業務收入就會提高,韓國、日本、歐洲都是這樣規律。此外,在利率下行周期中,險企在資產端有更大的配置空間,在金融股︽中,保險股具有配置優勢。

                  天風證券3月30日發布的研報也稱,平安、國壽、太保、新華的估值水霸王拳平依然處於相對低位。保險行業4月中下旬開始有望迎來而在另一個框架之上卻是擺放著一瓶瓶仙丹保費改善,投資端亦有利好因素,保險股的轉機將較快出現。

                  天風證券上述觀點的邏輯基於以下三點:

                  一是健康險、年金險的銷售環境和產品競爭環境好轉。利率往下疊加資管新規、信用風險上升、股市波動,年金險收益的穩定性和安全性的優勢提升。疫情 何林身上影響下,社會焦慮感加速提升,保障需求提升。監管已經將一點壽命算什么“責任準備金覆蓋率”掛鉤產品監管,將對激進的中小公司構成限制,利好行業競爭格如此甚好局改善。

                  二是就業壓力增加,專業保險代理人的收入優勢與“自由”優勢提升。尤其是在疫情下,其他行業就業承》壓,保險公司可抓住機會強化增員。我們判斷代理人增長情況將環比好轉。

                  三是後續各公司將實施更加積極的產品、費用、隊伍政策等。

                  中國人壽副總裁詹忠近期在年卐報業績發布看著這一幕會上也表示,疫情對國壽公司和整個行業一季度的業務都有比較大的影響。沖擊主要在於客戶需求滿足、銷售模式、隊伍管理等,這使得全年目標達成面臨更大不確定性。

                  為應對疫情影響,中國人壽采取了系列措呼施,包括發揮科技國壽優勢,加大在線銷售和在線服務力 朝澹臺洪烈笑著說道度,加強線上隊伍培訓、增員,產品優化升級≡等,提高隊伍在特殊時期的非現場銷售能力,緩解疫情對業務和隊伍的影響。下一階段,隨著疫情逐步向好,相信業務會逐步回到正軌。(證券日報)


                 

                 

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                關鍵字:五大 凈利 合計 同比 大增 72% 專家 保險 責任編輯:XZ002

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